Из-за хорошей отчетности "Магнит" захлестнула волна повышения таргетов

Опубликовано: 27-04-2012, 10:52            Просмотров: 1 624

Несмотря на то, что рост выручки "Магнита" в целом оказался на уровне предыдущего квартала, увеличение масштаба бизнеса принесло свои плоды в виде более выгодных условий закупок.

Несмотря на то, что рост выручки "Магнита" в целом оказался на уровне предыдущего квартала, увеличение масштаба бизнеса принесло свои плоды в виде более выгодных условий закупок. В результате при неизменной ценовой политике на уровне магазинов валовая рентабельность ритейлера выросла до 25,3%, что является самым высоким значением для I квартала за все время существования компании. На фоне более высокой валовой рентабельности "Магнит" преподнес рынку приятные сюрпризы в части EBITDA и чистой прибыли, которые оказались выше ожиданий на 21% и 39%, соответственно.

Что касается дальнейшей динамики показателей, то ожидается сокращение валовой маржи во II квартале, поскольку "Магнит" начал снижать цены для поддержания потока покупателей. Это представляется разумной стратегией в условиях растущей конкуренции. При этом аналитики отмечают, что в июле резко возрастут коммунальные расходы, соответственно, рекордная рентабельность EBITDA на уровне 9,7% в I квартале должна снизиться до 7,8% в III квартале и 8,2% в IV квартале этого года.

На фоне хорошей отчетности "Магнит" захлестнула волна повышения таргетов. Так, эксперты "Ренессанс Капитала" повысили целевую цену бумаг ритейлера до 35,2 долл./GDR и 146,1 долл. за обыкновенную акцию. Прогнозируя ориентир по EV/EBITDA на 2012г. на уровне 16, специалисты считают, что стоимость "Магнита" может вырасти на 15-20% относительно текущего уровня. Кроме того, целевые цены акций компании были повышены на 4-9% аналитиками зарубежных банков ING Bank и Deutsche Bank, а также экспертами ИФК "Открытие". Согласно консенсус-прогнозу (по версии Qoute.rbc.ru) потенциал роста котировок локальных акций "Магнита" в настоящий момент составляет 16%.

quote.rbc.ru