Потребительский сектор: Ожидания на неделю

Опубликовано: 7-02-2012, 12:32            Просмотров: 1 807

веренный рост. Российские акции потребительского и розничного сектора показали позитивную динамику по итогам минувшей недели. Индекс ММВБ «потребительский сектор» прибавил 4.14% против роста ММВБ-30 на 3.77%. Лидером роста стали акции ДИКСИ (+11.17%) на фоне публикации сильных операционных результатов за декабрь 2011 г.

Владислав Метнев, начальник аналитического департамента ФГ БКС

ОБЗОР: Уверенный рост. Российские акции потребительского и розничного сектора показали позитивную динамику по итогам минувшей недели. Индекс ММВБ «потребительский сектор» прибавил 4.14% против роста ММВБ-30 на 3.77%. Лидером роста стали акции ДИКСИ (+11.17%) на фоне публикации сильных операционных результатов за декабрь 2011 г. Мы считаем бумаги ритейлера более дешевой альтернативой акциям Магнита (+3.31% за неделю), и их рост, на наш взгляд, связан с уходм инвесторов из акций X5 Retail Group. Котировки акций М.Видео повысились на 5.81% за неделю. Бумаги Фармстандарта прибавили в цене 6.69% на фоне ожиданий хороших данных по продажам за 1К12. Главным событием этой недели станет выход финансовых результатов Магнита за 2011 г., которые, на наш взгляд, будут впечатляющими. Компания показала сильный рост показателя EBITDA margin (до 8.18% в 2011 г. с 7.48% в 2010 г.) благодаря улучшению условий контрактов с поставщиками и повышением стоимости средней корзины в предновогодний период. Сonference call X5 Retail Group в четверг разочаровал инвесторов из-за планов по увеличению CAPEX до RUR45 млрд с RUR27 млрд и замедления годового роста выручки до 15-20%.

ПРОГНОЗ: Ритейлеры - фавориты сектора. Впечатляющий рост котировок акций Магнита, ДИКСИ и М.Видео на 20-24% с начала года указывает на возможность консолидации, на наш взгляд. Тем не менее, в более долгосрочной перспективе эти бумаги остаются нашими фаворитами в секторе. В конце недели операционные результаты представят Магнит (за январь 2012 г. - мы следим за динамикой LFL-продаж) и Фармстандарт (за 2011 г. - в нашем фокусе темпы роста выручки в 4К к-н-к).

rbcdaily.ru