Силуанов предложил законодательно запретить маркировку импортного алкоголя за рубежом
21-03-2024, 14:40
ГК «Дикси»: Финрезультаты за 3К12Опубликовано: 6-12-2012, 12:19 Просмотров: 1 381 Владимир Кузнецов, ФГ БКС. ГК «Дикси» представила смешанные результаты за 3К12 по МСФО. Владимир Кузнецов, ФГ БКС Смешанные финансовые результаты. ГК «Дикси» представила смешанные результаты за 3К12 по МСФО. Как и ожидалось, EBITDA компании оказалась слабой - 5.6%, что на 20 б.п. ниже наших ожиданий и на 30 б.п. выше консенсус-прогноза. Чистая прибыль составила RUB 280 млн (на 71% лучше консенсус-прогнозов), что, однако, связано с нетипично низкой эффективной ставкой налогообложения - 10% (разовое событие, нормализованная ставка по итогам года, как ожидается, составит 40-50%). Валовая рентабельность достигла нового максимума. Дикси показала впечатляющие результаты в части валовой прибыли (RUB 10.5 млрд) и валовой рентабельности (на 70 б.п. к-н-к до рекордно высокого для компании уровня). По словам менеджмента Дикси, влияние интеграции Виктории и роста масштабов на переговорные позиции сети с поставщиками было настолько существенным, что смогло нивелировать некоторые негативные факторы себестоимости, в частности реализацию со скидкой старых товарных запасов. Ритейлер подтвердил основные пункты прогноза компании на 2013 г. Дикси планирует увеличить сеть на 400 новых магазинов в 2013 г. и показать рост рублевой выручки на 25-28%. На фоне нулевой динамики показателя валовой рентабельности (по сравнению с 3К12) и устранения расходов на интеграцию Дикси ожидает, что EBITDA margin повысится до 7-8%. По оценкам компании, в следующем году CAPEX составит RUB 13-15 млрд, из которых RUB 7.5 млрд будет направлено на открытие новых магазинов и около RUB 5 млрд - на ремонт магазинов и выкуп арендованных площадей в собственность. Мы подтверждаем рекомендацию «ПОКУПАТЬ» и целевую цену на уровне RUB 673 за акцию. По сравнению с прогнозами компании наша оценка 2013e EBITDA margin выглядит несколько более консервативно, и мы ожидаем более высокий CAPEX (RUB 18 млрд). Таким образом, в случае реализации планов Дикси возможно повышение мультипликаторов с текущего значения 5.2х 2013e EV/EBITDA (самый низкий уровень среди российских аналогов). rbcdaily.ru |
АктуальноГлава Минпромторга примет участие в стратегической сессии на «Неделе Российского Ритейла» 25-03-2024, 11:44 Порог изобилия: крупным сетям позволят занимать до 35% рынка в регионах 11-03-2024, 09:36 МненияСилуанов предложил законодательно запретить маркировку импортного алкоголя за рубежом 21-03-2024, 14:40 ЦБ спрогнозировал, когда в России пройдет пик инфляции 14-03-2024, 17:27 Новости ритейла"Союзмолоко": Россия в 2023 г произвела рекордные за всю историю 524 тыс тонн мороженого Сегодня, 12:47 Росстат: огурцы в России подешевели на 20% с начала месяца Сегодня, 10:08 |
Силуанов предложил законодательно запретить маркировку импортного алкоголя за рубежом
21-03-2024, 14:40
ЦБ спрогнозировал, когда в России пройдет пик инфляции
14-03-2024, 17:27
Виноделы призвали повысить пошлины на ввоз вина из стран НАТО в Россию
6-03-2024, 10:06
Путин заявил, что в России значительно снизилось употребление алкоголя
29-02-2024, 15:46
В 2023 году производство тары и упаковки в России выросло на 11%
Вчера, 17:38
Цены на какао-бобы впервые в истории превысили $10 тыс. за тонну
26-03-2024, 17:59
Минпромторг предложил запретить отдельные виды ПЭТ-упаковки с 1 сентября
25-03-2024, 15:06
По итогам 2023 года число магазинов крупных продуктовых сетей превысило 124 000
25-03-2024, 12:02
Х5 Group разработала собственную систему управления складами
22-03-2024, 13:07
Fix Price внедрил искусственный интеллект в процесс обработки внутренних заявок в компании
20-03-2024, 19:01
Сеть «ВкусВилл» запустила AGV-роботов на распределительном центре. ВИДЕО
18-03-2024, 10:10
«Сбер» установил в Москве 40 тысяч терминалов с функцией оплаты улыбкой
15-03-2024, 09:46
Оставьте заявку и мы свяжемся с вами для уточнения вашей проблемы
Зачем терять время, звоните прямо сейчас
Быстрая консультация: +7 (495) 787-15-22 Обратная связь
© 2006-2021 «Союз торговых предприятий независимых сетей» |
info@smsr.ru Политика обработки персональных данных Пользовательское соглашение |
Союз независимых сетей может предложить Вам уникальные опции партнерства! Пожалуйста, заполните анкету обратной связи и мы вышлем Вам предложение:
Подпишитесь на получение еженедельного дайджеста с самыми актуальным событиям рынка: